[:en]
Acquisitions and protection of minority rights
Article 71
An offer to acquire means an offer, an attempt or a request to acquire: 1. All shares of a listed company or all shares of any class or categories within a listed company, other than the shares held by the bidder, its affiliates or allied parties at the date of submission of the offer. 2. All remaining shares in the bidder which are offered to all other shareholders in that company as a result of the acquisition by the bidder and its affiliates and allied parties of a majority in the company enabling him to control the board of directors. The Commission shall issue a resolution specifying the percentage of the majority required to implement the provision of this Article.
Article 72
The person wishing to make an offer should submit a copy of the offer documents along with the basic data and information to the Authority, the Stock Exchange and the issuer of the securities subject of the offer. The bidder must obtain the approval of the Authority before proceeding with the acquisition offer. The Authority may, within a maximum period of ten working days, review the statement and presentation documents and issue its approval. The Authority shall refrain from issuing its approval in the following cases: 1. The offer is inconsistent with the provisions of this Law and the Implementing Regulations. 2- The offer is not accompanied by the required application fees. 3. Failure of the bidder to submit the data required under the provisions of this law or its executive regulations. 4 – The offer included an incorrect or incomplete statement that would have affected the decision of the shareholders.
Article 73
The Authority shall ensure that the Implementing Regulations shall include the rules governing the acquisition of any person by a minimum of 5% and not more than 30% of the shares of any listed company. Any shareholder referred to in the preceding paragraph may object to the resolutions of the general assemblies if such decisions are harmful to the rights of the minority. The General Assembly, if the damage is proved, and any interested party may appeal against the Authority’s decision before the competent court in accordance with the procedures prescribed by this Law and its executive regulations. If the Authority does not respond to the appeal within twenty days, it shall be deemed to be rejected.
Article 74
A person shall, within thirty days of acquiring, directly or indirectly, ownership of more than 30% of the securities traded for a listed joint stock company, initiate a tender offer for all the remaining shares outstanding in accordance with the conditions and in accordance with the regulations prescribed by the Implementing Regulations. The acquisition shall be exempted from this provision, which shall be exempted by the Authority in the interest of the public interest and the interest of the other shareholders.
Article 75
The issuer whose securities are subject to acquisition shall, within seven days of receiving the offer, submit to the Authority a reply indicating his opinion and recommendation to the shareholders.
[:ar]
عمليات الاستحواذ وحماية حقوق الأقلية
المادة رقم 71
يقصد بعرض الاستحواذ العرض أو المحاولة أو الطلب لتملك: 1- كافة أسهم شركة مدرجة أو جميع الأسهم الخاصة بأي فئة أو فئات ضمن شركة مدرجة، وذلك بخلاف الأسهم التي يملكها مقدم العرض أو الأطراف التابعة له أو المتحالفة معه في تاريخ تقديم العرض. 2- كافة الأسهم المتبقية في الشركة المقدم إليها العرض والتي يتم عرضها على جميع حملة الأسهم الآخرين في تلك الشركة نتيجة حيازة مقدم العرض والأطراف التابعة له والمتحالفة معه لنسبة أغلبية في الشركة تمكنه من السيطرة على مجلس الإدارة. وتصدر الهيئة قراراً تحدد فيه نسبة الأغلبية المطلوبة لتطبيق حكم هذه المادة.
المادة رقم 72
يتعين على الشخص الذي يرغب في تقديم عرض استحواذ، أن يقدم نسخة من وثائق العرض مصحوبة بالبيانات والمعلومات الأساسية إلى كل من الهيئة والبورصة ومصدر الأوراق المالية موضوع عرض الاستحواذ. ويجب أن يحصل الشخص مقدم العرض على موافقة الهيئة قبل المضي في مباشرة إجراءات عرض الاستحواذ. وللهيئة خلال مدة أقصاها عشرة أيام عمل مراجعة البيان ووثائق العرض وإصدار موافقتها. وتمتنع الهيئة عن إصدار موافقتها في الحالات التالية: 1- كون العرض لا يتفق مع أحكام هذا القانون واللائحة التنفيذية. 2- كون العرض غير مشفوع برسوم التقديم المطلوبة. 3- إخفاق مقدم العرض في تقديم البيانات المطلوبة بموجب أحكام هذا القانون أو لائحته التنفيذية. 4- انطواء العرض على بيان غير صحيح أو جاء ناقصاً وكان من شأن ذلك التأثير في قرار حملة الأسهم.
المادة رقم 73
يجب على الهيئة أن تضمن اللائحة التنفيذية القواعد المنظمة لعمليات تملك أي شخص لنسبة لا تقل عن 5% ولا تزيد على 30% من أسهم أي شركة مدرجة في البورصة. ويجوز لأي من حملة الأسهم المشار إليهم في الفقرة السابقة الاعتراض على قرارات الجمعيات العمومية إذا كان من شأن هذه القرارات الإضرار بحقوق الأقلية، وله حق التظلم إلى هيئة المفوضين خلال خمسة عشر يوماً من تاريخ إصدار القرار المعترض عليه أو علمه به أيهما أبعد، وللهيئة إلغاء قرار الجمعية العمومية إذا ثبت الضرر ويجوز لكل ذي مصلحة الطعن على قرار الهيئة أمام المحكمة المختصة وفقاً للإجراءات التي يحددها هذا القانون ولائحته التنفيذية. وإذا لم ترد الهيئة على التظلم خلال عشرين يوماً اعتبر ذلك رفضاً له.
المادة رقم 74
يلتزم الشخص خلال ثلاثين يوماً من حصوله بصورة مباشرة أو غير مباشرة على ملكية تزيد على 30% من الأوراق المالية المتداولة لشركة مساهمة مدرجة، أن يبادر بتقديم عرض بالشراء لكافة الأسهم المتداولة المتبقية طبقاً للشروط ووفقاً للضوابط التي تحددها اللائحة التنفيذية. ويستثنى من هذا الحكم الاستحواذ الذي تقرر الهيئة إعفاءه مراعاة للمصلحة العامة وصالح باقي المساهمين، ويصدر قرار الإعفاء مكتوباً ومسبباً.
المادة رقم 75
يلتزم المصدر الذي تخضع أوراقه المالية للاستحواذ، وخلال سبعة أيام من استلام العرض، بأن يرفع للهيئة رداً يبين رأيه وتوصيته للمساهمين.
[:]
